卖4元柠檬水的蜜雪冰城，是怎样月赚4个亿的｜消费巴士
来历：消费巴士
伴随着招股书的更新，蜜雪冰城打响了2025年冲刺IPO的榜首枪。
财报显现，到2024年9月30日，它在全球具有超45000家门店，门店数量超越了建立已有53年的星巴克。从2022年到2024年前九个月，它的收入别离为136亿、203亿、187亿，同比别离增加31.2%、49.6%和21.2%。
虽然收入放缓，但蜜雪冰城保住了盈余才能。到2024年9月30日，它的32.4%的毛利率和18.7%的净利率别离到达了2021年以来的最高值。以本年前九个月35亿的净利润算，它均匀每个月净赚3.89个亿。
蜜雪冰城就像新茶饮价格战里像一个异类。同行在贱价中杀得头破血流，但靠卖2元一支的冰淇淋、4元一杯的柠檬水，它并没有伤敌一千自损八百，反而守住了盈余才能，乃至依然和加盟商坚持着杰出联系。
这也是咱们想要整理的问题：都在卷贱价，为什么赢的是“雪王”。
01"批发奶茶"，月赚4个亿
1997年，张红超在郑州大学门口开了一家名为"寒潮刨冰"的小摊，两年后，他把店名改为“蜜雪冰城”。但真实给张红超创业生计带来转机的决议发生在2007年——在现在现存的干流茶饮品牌中，它早在2007年便敞开加盟，成为了同行中榜首个“吃螃蟹的人”。
加盟上的先发优势让蜜雪冰城至今仍坚持着一骑绝尘的门店规划。2021年，它的门店数量首先打破1万家。甚在疫情暴虐、线下商业元气大伤的2022年，它依然能把门店数量从1万家拓张到2万家。
招股书显现，现在蜜雪冰城的45000多家门店已遍及我国内地31个省份、自治区及直辖市，掩盖超越300个地级市、1700个县城和全国约30000个城镇中的4900个城镇。这也让它成为了我国乃至全球最大的现制饮品企业，门店规划超越了星巴克。
巨大的终端网络意味着蜜雪冰城能够靠向上整合供应链来完成贱价，而不是单纯依托价格战。
在收购端，它建立了掩盖全球六大洲、38个国家的收购网络，完成了中心饮品食材100%自产。以同类型、同质量的奶粉和柠檬为例，2023年蜜雪冰城对这二者的收购本钱较职业均匀水平别离低了约10%和20%以上。
在出产端，蜜雪冰城建立了总占地面积约79万平方米、年归纳产能到达约165万吨的五大出产基地，供给包括糖、奶、茶、咖、果、粮、料在内的全品类一站式饮品食材解决方案。灼识咨询称，到2024年9月30日，蜜雪冰城现已是我国现制饮品供应链范畴中出产品类最全和规划最大的企业。
供应链整合的优势终究反映到了出售端。
数据显现，蜜雪冰城中心产品的价格在2-8元，年销量超70亿杯。本年前九个月，2元/支的冰淇淋，它在国内卖了14亿支，4元/杯的柠檬水，它卖了11亿杯。在2023年，我国每售出10支现制冰淇淋就有超越3支来自蜜雪冰城，每售出10杯现制柠檬水有超越8杯来自蜜雪冰城。而有加盟商泄漏，蜜雪冰城4元一杯的柠檬水，本钱只要1块钱，也就是说即便价格现已足够低，“雪王”依然有得赚。
极度贱价还带给了蜜雪冰城两个优点。
一方面是顾客对它愈加的容纳和信赖。2021年，蜜雪冰城被曝出单个门店存在篡改开封食材日期标签、违规运用隔夜冰淇淋奶浆等问题，但交际网络上顾客对其的反响却是"究竟那么廉价，还要什么自行车”。在一项包括25万样本的投票中，蜜雪冰城乃至战胜了喜茶、奈雪的茶等品牌，取得最多支撑。
蜜雪冰城也无需经过频频推新来招引顾客。依据《2023新茶饮研究报告》，2023年3-6月，在竞赛最为剧烈的10-16元价格带中，国内头部现制茶饮品牌供给的新品在整个在售产品中的占比到达了38.8%，新品销量占总销量的比重到达42%，而蜜雪冰城地点的“10元以下”产品区，新品占比仅3.2%。在极致贱价面前，蜜雪冰城也省去了推新包袱，以及与之相关的研制和推行费用。
02加盟商的薄利，雪王的多销
虽然靠薄利多销跑赢同行，但仔细看财报就会发现，多销的蜜雪冰城的，薄利的却只要加盟商。
依据财报，蜜雪冰城向加盟商出售产品、设备以及收取加盟费和相关服务费的收入，在2021年到2024前九个月别离为103.5亿元、135.8亿元、203亿元和186.8亿元，占其终端零售额的比重别离为45.39%，44.23%、42.47%和41.56%，也就是说供货商每卖出10块钱，就有4块多需要给到蜜雪冰城。而在向蜜雪冰城付出相关费用外，供货商还需要自行担负房租、人工、水电等本钱。
数据来历：蜜雪冰城招股书
虽然蜜雪冰城这一“交租”份额现已在逐年下降，但和最近连续更新招股书的同行比却仍在高位。本年前九个月，古茗一切加盟收入占终端出售额的比重为38.7%，而本年上半年，沪上阿姨的这一数据则是31.4%。
不只是“交租”份额高，蜜雪冰城各项加盟收入的毛利率也远高于竞赛对手。2024年前九个月，其在出售产品、出售设备和加盟办理服务费上的毛利率别离为31.5%、19.5%和82.5%，作为比照，古茗这三项收入在本年前九个月的毛利率别离为18.4%、9.8%、81.3%，沪上阿姨上半年的这三项数据则别离为22.4%、9.5%、79.2%。
不只如此，假如随意在任何一个下沉商场城市走一圈，你不难感受到蜜雪冰城的开店密度，有时不到1000米的路上会呈现好几家蜜雪冰城。此前也有加盟商反映，蜜雪冰城没有供给选址辅导，也没有门店维护机制。
但依然有连绵不断加盟商挑选参加蜜雪冰城。从2021年到2024年前九个月，蜜雪冰城的加盟商持续增加，别离为9784名、13625名、16784名及19780名，而依据灼识咨询的数据，蜜雪冰城加盟商的留存率远高于职业均匀水平。
依据招股书，本年前九个月，蜜雪冰城均匀单店日均终端出售额为4184.4元，均匀单店日均订单量367杯，超越了2023年全年的日均体现。再别离看不同年份开业的雪王门店，其均匀单店日均终端零售额从2022年起一向坚持上行。作为比照，古茗本年前9个月的同店GMV现已呈现了0.7%的下滑。
截图来历：蜜雪冰城招股书
加盟商“忍痛坚持”的逻辑很简单：虽然挑选蜜雪冰城，意味着要从门店出售额中拿出更多的份额交给品牌，但比较其他茶饮品牌在价格战中的流血求生，“雪王”仍能带来更大确实定性。
在招股书中，蜜雪冰城特别注明晰我国平价现制茶饮和东南亚现制茶饮的发展前景。依据三方数据，前者在2023年到2028年的复合增加率估计为22.2%，不只远高于17.6%的国内职业全体增速，也在现制茶饮细分商场中具有最高增速。而在2023年到2028年，东南亚现制饮品商场的年复合增加率则为19.8%。
这是蜜雪冰城需要给自己、给投资者看到的期望，也是它需要让加盟商看到的期望。
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